大家好，欢迎来到我的频道，这期视频我们聊聊日元这个让大多投资者爱恨交加的货币。
话说年1月的某个下午，一头发霉的大蒜，带着刺鼻的气味，吹者哨子在一片喜气洋洋的气氛中，扩散到了全球。深刻地改变了每一个国家，每一个人。
天下之势，幻化莫测。全球化始于二十世纪70年代，终与特朗普上台。当然他不过是这一过程的推动者，却不是这一过程的制定者。天道轮回，圣人莫测。我们不去考虑为什么会有全球化的撕裂，这个话题太大，吹吹牛侃侃大山可以，认真起来，就超出了我的认知范围。这里，我只借用这个结果。
一个撕裂的全球化，对全世界都会有重大的影响，经济学告诉我们，只有分工，才能产生最大的财富。只有全球通力合作，人类财富的增长才能满足人们对物质及精神需求的欲望。理论上的东西大家应该没有什么意义。但是人是一个很奇怪的动物，特别是对于有国界的人与人之间的关系。英国上世纪外相哈默斯顿说：“国家与国家之间没有永恒的朋友，也没有永恒的敌人，只有永恒的利益”。这句话是国际关系的一个基本准则。翻译成人话就是：你的就是我的，我的还是我的。全球化的开端是大家一起把蛋糕做大，全球化的末端是如何去分蛋糕。有的人希望多分一点，那么自然就会有人少分一点。总量就那么大，你多吃一口，我就要饿肚子，这TM怎么能行？于是大家都不按照套路出牌，分赃不均是要出事的。于是，随着特朗普同志的上台，他小手一挥，中断了整个全球化的进程。
不论是国家还是个人的命运，都会或多或少地受到影响，好的也罢坏的也罢。不管大家如何甩锅，谁应该为全球化的撕裂负责，其实都不重要了。历史的尘土，埋葬一切原罪。反正大家都觉得自己是无辜的受害者。就像《肖申克的救赎》里瑞德说自己是肖申克唯一有罪的人。其它人都是无辜的，看似笑话的背后，其实就是人性的*魅在作祟。
回到资本市场。我这一期之所以聊日元日，并认为日元一定会走强，一个是因为它代表性很强，对资本市场的风吹草动表现得特别敏感，二个是因为这种敏感触发了资金转移的决心。要知道，虽然日本的GDP排名全球第三，可是日本的GNP是其GDP的2倍多。也就是说，日本人的海外财富和其国内财富一样多，也就是日本之外还有一个日本。因此，日本的巨量海外财富，对日本甚至整个全球金融市场都有举足轻重的影响。
试想一下，如果这些巨量财富陆续的回流到日本会发生什么？这些财富都是外汇，如果回流，一定需要换回日元，这将引发日元的升值，这点是毫无疑问的。而全球化的撕裂正是触发这种回流的驱动力。当海外市场变得风险很多，失去了投资机会，那么这些资金唯一的出路就是抛售外汇，换回日元打道回府。最近闹得沸沸扬扬的产业链回流，日本*府和企业斥巨资将产业链转移其根本原因就是海外市场已经失去了投资的机会，风险越来越大。疫情只是加速了这一过程，让原本骑墙观望者最终可能倾向于转移他们的资产。
有一个常识，日元普遍作为一个套息融资货币。因为利率低，很多投资者就会融入日元然后买入其它高息货币进行套利。但是，自年开始，全球央行商量好了一样，开启了轰轰烈烈的降息运动，整个金融市场负资产当道，手握尚方宝剑的央行，肆无忌惮地向市场泼水，试图融化冰冷的金融市场，可惜，泼出去的水很快成冰，原本去溶解坚冰的水化成了帮凶。从此，金融市场失去了套息空间，随着日元套息仓位的解除，日元也在冰冷的坚冰上跳完最后一支探戈，黯然地滑入末日余晖。
虽然日元成为套息市场上的弃子，可是日本央妈对这个孩子却是真的“不错”。一贯的娇生惯养，让日元傲气无比，它完全忽视了市场上的各种利好或者利空数据。有见过几次日本公布的经济数据对日元有重大冲击的？反正我是回想不起来了。
央妈把能给的都给了日元，0利率，QQE正常人能想到的货币手段财*手段，几乎都是日本央妈的首创。被宠坏的孩子现在长大了，从小什么都不缺的它对什么激励都不再上心，望子*的央妈最终发现，它对这个孩子已经无计可施。低利率的刺激，没能激励起小孩的雄心壮志，那么，不管不问也许就是最好的选择。BOJ也正是这么干的，只是看到日元有太过分的举动就口头唠叨一下而已。所以，我们看到了日本国债利率的长期瘫在那里央妈想扶却不敢扶起来。你扶起来了它就撒泼打滚闹死给你看。没办法，只能眼睁睁地看着它在地上一直躺着。这就是美日国债利差一直收窄的原因，美国在降息，日本一动不动，只能眼睁睁地看着美元占躺在地上的日元的便宜，却无能为力。
目前为止，虽然美国国债收益率亦很低，已经从名义利率上无法驱动美元，但是相对日本来说，美国仍然有很强的工具可以驱动美债的继续下行。这一点是日本做不到的，因此来说，在目前的大环境下，利率驱动能力虽然很小，但同样的手段，美国要强于日本，这在预期上依然是日元相对美元要强。
自此，我们从宏中观角度简单聊了聊日元升值的大背景。那么作为一个交易者，我们依然需要从微观角度去验证一下宏中观是否有反映在微观上。我们看这幅图，日元的CFTC持仓报告。可以明显的发现，今年2月底开始，日元空头一直在减仓操作，多头其实一直在增加，虽然增加的幅度不大，但是已经从新掌握了日元的主动权。这点，在日元的历史上其实是不多见的。很多时候，都是日元空头占绝对优势，多头往往只是陪衬。这次的转向，是市场资金对日元多头的押注。上期我们对CFTC解读的时候说过，要和聪明钱站在一起，聪明钱代表的是市场的占优一方，要学会和它们站在一起。
CFTC持仓报告对于交易来讲，最后就是操作层面的东西。比如经验，比如分市场行为析，微观层面的资金流动分析和技术分析。对我来说，我不排斥任何分析方法，但是相对其它分析方法来说，我更偏向于市场的行为分析和资金流分析。为什么呢？因为行为分析有市场的理论基础，它是心理学的一个分支，是被验证了正确的东西，而资金流是市场即时的流通变化，具有很强的操作意义。当然，每个人接触到的东西不同，对各种微观分析方法的使用亦不可能相同。我用我的方法，给大家做一个示范，看看价格行为分析的有效性如何。这是美日的小时图，因为我们分析了中宏观的大势，因此无需再看更高级别的K线去分析所谓的趋势了。就直接从小时图的角度看看有没有好的入场策略机会。
首先，我们要找到市场的一个关键点。这个关键点不是传统意义上的压力或者阻力。只是一个多空平衡点，并且价格是围绕者这个关键点上下波动，不是那种突破的关系，这点非常重要。鉴于很多个人投资者没有这些可视化工具，我就用市场上的订单数据近似的辅助去找到这个关键点。（有需要的可以在下方留言给我，我看到后会私下发给你）
美日走势图通过数据我们能发现美日关键点在.30。这个地方对于美日来说极为重要，目前汇价在关键点上方，我们需要关心的是价格什么时候回归关键点。行为心理学上有个概念叫参考点依赖。在这里是什么意思呢？就是价格回归需要多头的平仓，而多头的平仓需要一个参考点，而这个参考点或者是前高，或者是成就密集区。很多个人投资者就是这么干的，想想自己是不是也有类似的行为呢？当遇到前高后，很多获利盘就喜欢落袋为安，因为他们有很强的风险厌恶情绪，认为赚到手里的钱不能再丢了，他们有强烈的意愿平仓一个赚钱的头寸。作为一个理性交易者，就应该利用大多数交易者这种心理观察市场到这些点位后的动作，一旦发现到了新高或者密集区有很多了结盘，我们就大可以哼着小曲去下单了。
当然，这并不能保证就一定没有问题，因为市场依然在关键点位之上，所以新高或者新低只是建仓阶段，并不是说你就可以立马梭哈，满仓操作了，不是的，只是让你在这种更好的价位去慢慢建仓，建仓阶段不要用杠杆，即使你在想赚钱，这个阶段都要低调，这一点一定要明确。当价格接触到关键点之后，依然要观察市场行为，看能否突破这一关键点，并带动这个行情重心下移。如果你发现关键点可以聚集很多订单，或者干脆突破了那就意味着可以加仓了。
这就是一个简化的交易流程，很多细心的小伙伴肯定发现了，说你怎么不设置止损啊？对这个问题，实在是没法聊。因为资金大小不同，来源不同，性质不同，风险承受能力不同，止损设置也不可能相同。
很多人把止损看的很神圣，其实止损对很多人真的没什么大用，比如我。我不会因为行情突然大涨大跌就轻易改变头寸，我改变头寸的唯一理由就是基本面逻辑发生了改变，否则我是不会止损的。我为什么说建仓阶段不要用杠杆？就是因为如果不想频繁止损建仓阶段就不要用杠杆，在外汇市场你觉得一天或者几个月波动十几个百分点的机会大吗？很小对吧，那我不用杠杆去建仓，即使真的发生了这种小概率事件，我不过就是亏损十几个百分点而已，对我账户毫无影响。可是一旦加上杠杆，你对大方向判断即使再怎么正确，都可能死在黎明之前。很多宏观交易账户，一年也难止损几次，逻辑就在这里。止损不是目的，只是一种防止大亏的手段，如果有另外的方法能防止大亏，那止损作用就不大了。
经常听到很多交易者说止损很重要，其实是他没有到那个交易层次，他以为止损重要，而不是止损真的那么重要。很多小白就是被自己胡乱止损给止损掉了。关于止损，以后专门做一期视频，这里就不多说了。今天视频就到这里了，我们下期再见。